Chińska COMPLANT po cichu się przeobraża — od „kompletnych zakładów” do dużych projektów EPC w fotowoltaice i magazynowaniu energii. Oto, co właśnie się zmieniło

• Kto/co: China National Complete Plant Import & Export Corp., Ltd. — często występująca pod marką COMPLANT lub CNCPIEC — to notowana na giełdzie spółka z siedzibą w Pekinie (SZ:000151), skoncentrowana na eksporcie kompletnych urządzeń i kontraktach inżynieryjnych, technologii środowiskowej oraz materiałach kompozytowych. Reuters
• Zmiana udziałowców: W czerwcu 2024 r. pośredni akcjonariusz kontrolujący spółki zmienił się z SDIC na China General Technology (Genertec) poprzez transfer aktywów państwowych wehikułu holdingowego „China National Complete Plant Import & Export Group” (bezpośredni akcjonariusz kontrolujący). Spółka giełdowa pozostaje kontrolowana przez tę grupę. QQ Finance
• Duży nowy kontrakt EPC: 26 stycznia 2025 r. COMPLANT i turecka INTEC Energy Solutions podpisały kontrakt EPC o wartości 119 mln USD na budowę elektrowni słonecznej „Project Sunrise (Shafag)” o mocy 240 MWac (288 MWp) w Jabrayil, Azerbejdżan (okres realizacji: 24 miesiące; moduły dostarczane przez właściciela). BP i partnerzy później zatwierdzili projekt, łącząc go z elektryfikacją terminalu Sangachal. Sina Finance
• Projekty w Afryce: W marcu–kwietniu 2025 r. COMPLANT podpisał umowę EPC z Tinda Energy na budowę elektrowni PV o mocy 56 MW z magazynem energii BESS 22,5 MWh w strefie ekonomicznej Ignié (Republika Konga), o wartości ok. 75,96 mln USD. pvtime.org
• Zwrot w stronę magazynowania energii: We wrześniu 2025 r. COMPLANT podjął działania w celu przejęcia 100% udziałów Zhongji Jiangsu Clean Energy (deweloper/operator systemów magazynowania energii po stronie użytkownika) za 151,46 mln CNY, wraz z emisją akcji na sfinansowanie projektu oszczędzania energii w stacjach bazowych China Tower Dongguan oraz kapitału obrotowego. Sina Finance
• Sytuacja finansowa: Przychody w 2024 r. wyniosły 1,226 mld CNY; strata netto 306 mln CNY. Przychody segmentów: technologia środowiskowa 474 mln CNY (‑11% r/r), kompozyty 163 mln CNY (+38% r/r); postępy w projektach międzynarodowych w Barbadosie, Wybrzeżu Kości Słoniowej i na Kubie. Sina Finance
• Prognoza na 2025: Spółka prognozuje stratę netto za I półrocze 2025 r. w wysokości 40–60 mln CNY (przed przejęciem). Sina Finance
• Akcje: Ostatnia cena ok. 12,27 CNY; 52‑tygodniowy zakres 11,01–18,90 CNY (Reuters). Reuters

1) Kim jest dziś COMPLANT? (i dlaczego ta nazwa może być myląca)

China National Complete Plant Import & Export Corp., Ltd. (skrót COMPLANT/CNCPIEC; SZ:000151) historycznie budowała swoją markę wokół eksportu „kompletnych zakładów” i zagranicznych kontraktów EPC pod klucz, a obecnie prowadzi także działalność w zakresie technologii środowiskowych i materiałów kompozytowych. Profil firmy na Reuters śledzi te trzy filary. Reuters

W czerwcu 2024 r. na poziomie grupy nastąpiła istotna zmiana właścicielska: SDIC przeniósł 100% udziałów bezpośredniego akcjonariusza kontrolującego (China National Complete Plant Import & Export Group Co., „中成集团”) do China General Technology (Genertec) poprzez nieodpłatny transfer majątku państwowego. Po tej operacji Genertec został pośrednim akcjonariuszem kontrolującym spółki giełdowej; podmiot grupowy pozostaje bezpośrednim kontrolerem. (Uwaga: Niektóre strony internetowe grupy, które nadal odnoszą się do SDIC, są historyczne; dokumentacja giełdowa spółki jest wiążącym źródłem.) QQ Finance

2) Duże wygrane EPC: Azerbejdżan i Kongo-Brazzaville

Azerbejdżan — Project Sunrise (Shafag, 240 MWac / 288 MWp). 26 stycznia 2025 r. COMPLANT i INTEC Energy Solutions (Turcja) podpisały kontrakt EPC o wartości 119 mln USD z Shafag (Jabrayil) Solar Ltd. Kontrakt obejmuje projektowanie, zakupy (z wyłączeniem modułów), budowę, 2-letnią gwarancję oraz usługi O&M, z harmonogramem na 24 miesiące. COMPLANT ujawnił warunki w zgłoszeniu do Giełdy Papierów Wartościowych w Shenzhen. Następnie BP i partnerzy dali zielone światło dla Shafag i powiązanej elektryfikacji Sangachal, wzmacniając dynamikę projektu i przejrzystość finansowania. Sina Finance

Republika Konga — Ignié SEZ (56 MW PV + 22,5 MWh BESS). 27 marca 2025 r. COMPLANT podpisał umowę EPC z Tinda Energy na hybrydowy projekt o wartości 75,96 mln USD w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Ignié, obejmujący elektrownię, dwie linie 33 kV o długości 10 km oraz magazyn energii. Kolejne raporty podkreślały zakres EPC, jednocześnie wskazując na trwające ustalenia finansowe przed pełną realizacją. pvtime.org

Te dwa kontrakty wzmacniają strategię COMPLANT polegającą na wykorzystaniu doświadczenia w zagranicznych projektach EPC do rozwoju odnawialnych źródeł energii w Eurazji i Afryce — z istotnymi kwotami i renomowanymi kontrahentami (np. SPV powiązane z BP w Azerbejdżanie). Sina Finance

3) Strategiczny zwrot: wejście w magazynowanie energii po stronie użytkownika

Aby pogłębić swój udział w transformacji energetycznej, COMPLANT podjął działania w celu przejęcia 100% udziałów w Zhongji Jiangsu Clean Energy (deweloper/operator przemysłowych „magazynów energii po stronie użytkownika”) za 151,46 mln CNY, płacąc akcjami i pozyskując do 151,4 mln CNY w równoległej emisji. Środki zostaną przeznaczone na „General Technology Dongguan Base‑Station Power‑Saving Service (Faza II)” (klient: China Tower Dongguan) oraz kapitał obrotowy—tworząc synergie między możliwościami ESS a międzynarodowymi kanałami EPC COMPLANT. Umowa obejmuje zobowiązania sprzedającego dotyczące ochrony wyników i zabezpieczenia przed utratą wartości. Sina Finance

Zarząd następnie poinformował inwestorów, że uzasadnieniem jest rozszerzenie łańcucha przemysłowego, wzmocnienie dostaw ESS za granicą oraz wsparcie chińskich celów „podwójnego węgla”; ujawnione dane o zyskach Zhongji Jiangsu pokazują stały postęp (2023–1H25) z wyraźnie określonymi celami earn‑out na lata 2025–2027. Cninfo

4) Działalność operacyjna: poziom bazowy 2024 i portfel projektów

Skrócone sprawozdanie roczne COMPLANT za 2024 r. pokazuje przychody na poziomie 1,226 mld CNY i stratę netto 306 mln CNY. Wyniki segmentów: technologia środowiskowa – przychody 474 mln CNY (‑11% r/r), materiały kompozytowe 163 mln CNY (+38% r/r). Kontrakty międzynarodowe realizowano m.in. na Barbadosie (rehabilitacja dróg w dystrykcie Scotland), w Wybrzeżu Kości Słoniowej (budowa suchego portu) i na Kubie (modernizacja drukarni). Sina Finance

Alert dotyczący zysku za I półrocze 2025 (przed M&A) przewidywał stratę netto w wysokości 40–60 mln CNY, jednocześnie wskazując strukturę działalności w 2024 r.: eksport kompletnych urządzeń i inżynieria ~47,8%, technologia środowiskowa ~38,7%, kompozyty ~13,3% przychodów. Sina Finance

5) Dziedzictwo działalności cukrowniczej na Jamajce: inwestycje i porządkowanie aktywów

Za pośrednictwem powiązanych podmiotów COMPLANT od dawna prowadzi działalność cukrowniczą na Jamajce w ramach Pan‑Caribbean Sugar Co. (PCSC), która zarządza majątkami Frome i Monymusk (funkcje Bernard Lodge zostały później wygaszone). W styczniu 2025 r. minister rolnictwa Jamajki wezwał plantatorów do powrotu do uprawy trzciny, powołując się na nowe inwestycje i sprzęt w Frome, a media informowały o ponad 1 mln USD w maszynach rolniczych mających zwiększyć wydajność. Jamaica Information Service

W marcu 2025 r. Hua Lien International (Holding) Co., Ltd. — notowana na giełdzie w Hongkongu spółka-matka PCSC — ujawniła sprzedaż gruntów po byłym Bernard Lodge lokalnemu deweloperowi (AYD Construction), co jest przykładem kontynuowanego porządkowania portfela wokół biznesu cukrowniczego. (Zgłoszenia Hua Lien opisują PCSC jako pośrednią spółkę zależną, w której posiada 70% udziałów.) Irasia Docs

6) Kontekst akcji i własności (na dzień publikacji)

Reuters notuje akcje w pobliżu 12,27 CNY, z 52‑tygodniowym zakresem 11,01–18,90 CNY. Spółka pozostaje platformą centralnego SOE poprzez Grupę COMPLANT pod Genertec po transferze w 2024 r. Inwestorzy powinni zauważyć, że niektóre strony grupowe nadal odzwierciedlają wcześniejszą erę SDIC; zgłoszenie w Shenzhen i ogłoszenie w Securities Times przedstawiają aktualną strukturę. Reuters

Co obserwować dalej

1. Kamienie milowe realizacji projektu Shafag (Azerbejdżan): zgoda na rozpoczęcie, uruchomienie finansowania i status zamówień modułów (moduły wyłączone z zakresu EPC COMPLANT). Zatwierdzenie przez BP sugeruje sprzyjające warunki, ale kluczowe będą postępy na miejscu, prace sieciowe i ewentualne aktualizacje JV. Sina Finance
2. Zamknięcie finansowe i mobilizacja w Kongo-Brazzaville: obserwuj negocjacje z wierzycielami i skuteczność kontraktu dla elektrowni Ignié SEZ o mocy 56 MW (z BESS). Energy Capital & Power
3. Integracja ESS: jak szybko Zhongji Jiangsu zostanie skonsolidowany; realizacja projektu oszczędzania energii w stacji bazowej w Dongguan; oraz sprzedaż krzyżowa ESS wraz z zagranicznymi ofertami EPC. Sina Finance
4. Trajektoria marży: czy prognoza straty na 2025 r. się zawęzi, gdy nowe projekty ruszą, a kompozyty będą się dalej skalować. Sina Finance

Źródła

• Spółka i finanse: Raport roczny 2024 (podsumowanie); ujawnienia z Shenzhen dotyczące głównego kontraktu EPC oraz przejęcia/umieszczenia ESS; pytania i odpowiedzi inwestorów dotyczące przejęcia ESS. Cninfo
• Zmiana właścicielska: Raport z przejęcia/transferu (Genertec zostaje pośrednim kontrolującym) i podsumowanie prasowe. QQ Finance
• Profil działalności i cena: profil spółki i notowania Reuters. Reuters
Kontekst projektu w Azerbejdżanie: Zatwierdzenie BP dla Shafag i elektryfikacji Sangachal. bp global
• Projekt w Kongo: PVTIME; Energy Capital & Power; Green Building Africa. pvtime.org
• Cukier na Jamajce: JIS; Jamaica Observer; zgłoszenie Hua Lien do HKEX (sprzedaż ziemi PCSC). Jamaica Information Service

Uwaga dotycząca nazewnictwa: „COMPLANT” pojawia się zarówno w nazwie spółki giełdowej (China National Complete Plant Import & Export Corp., Ltd.; SZ:000151), jak i grupy (China National Complete Plant Import & Export Group Co.). Grupa historycznie była powiązana z SDIC, ale w 2024 roku jej udziały przeszły do Genertec; zgłoszenie spółki giełdowej jest aktualnym źródłem informacji o tej strukturze. QQ Finance

Jeśli chcesz, mogę śledzić nowe zgłoszenia i kamienie milowe kontraktów oraz przygotować odświeżony przegląd skupiony na postępach realizacji, portfelu zamówień i marżach.